Warrant

Warrant – sono strumenti derivati il cui valore deriva da altri prodotti finanziari oppure da altri beni reali.

Oltre a questa definizione di base, il warrant ha anche altre interpretazioni valide in diversi settori, le quali possono creare delle confusione.

Si tratta di strumenti finanziari costituiti da un contratto a termine che offre la possibilità ai possessori di sottoscrivere l’acquisto o la vendita di una certa attività finanziaria che sottostà a un prezzo e a una scadenza. Quando si sottoscrive l’acquisto si può parlare di Warrant Call, mentre quando si sottoscrive la vendita si può parlare di Warrant Put. Il prezzo di acquisto, invece, prende il nome di premio. È facile accedere ai warrant, che sono offerti a condizioni non particolarmente onerose. Ciò ha reso questi strumenti finanziari molto popolari tra i piccoli risparmiatori, disposti a rischiare per avere dei facili guadagni in poco tempo. Chi vuole investire nei warrant, trattandosi di operazioni speculative, deve conoscere in modo approfondito il mercato oppure rivolgersi a degli esperti del settore.

Come viene utilizzato il warrant e quali sono le sue caratteristiche principali. In sostanza, un warrant è un certificato rilasciato da un emittente ad un acquirente di azioni o di altri titoli. Si può dire che si tratta di una sorta di bonus, di cui beneficiano entrambe le parti. L'emittente, grazie al warrant, potrà pagare un tasso d'interesse più basso, mentre l'acquirente potrà aumentare il suo guadagno grazie al diritto di acquistare un numero aggiuntivo di attivi.

Ad esempio, se il prezzo di un certo tipo di titolo cresce, allora sarà molto conveniente per il titolare di un warrant acquistare dei altri, visto che con il warrant i titoli vengono acquistati a un prezzo inferiore a quello corrente di mercato. Naturalmente, è possibile acquistarne solo un certo numero dei titoli aggiuntivi, non quanti se ne vogliono. Inoltre, il warrant stesso può essere venduto e acquistato separatamente dai titoli di valore, e il prezzo del warrant alla Borsa di solito è inferiore dal prezzo delle azioni.

È importante sottolineare che il titolare di un warrant, acquistandolo, riceve solo il diritto di acquistare ulteriori titoli, senza alcun diritto aggiuntivo. Questo diritto entra in vigore al momento del pagamento del warrant ed all'acquisto dei titoli, non prima. A seconda del periodo di esecuzione, i warrant possono essere suddivisi in "europeo" (il periodo di esecuzione avviene alla data di scadenza) e "americano" (i warrant possono essere eseguiti in qualsiasi momento).

Per essere legalmente riconosciuto, un warrant deve contenere una serie di requisiti obbligatori:

• • Deve essere indicato il numero totale delle azioni, le quali possono essere acquistate dall'investitore in base al presente warrant.
• • Il warrant deve avere un periodo di validità. Il warrant deve essere eseguito prima della scadenza del periodo specificato. Se il warrant è a tempo indeterminato, anche questo deve essere specificato.
• • Il prezzo per l'esecuzione. Può trattarsi di un prezzo fisso per l'intera durata del titolo, oppure può trattarsi dei prezzi variabili a seconda della durata della validità. Di solito tali momenti vengono concordati al momento della stipulazione di un accordo per l'acquisto del warrant.
• • Deve essere precisato che il titolare del warrant non ha alcun diritto ad ulteriori bonus, ad eccezione della possibilità di acquistare gli attivi. Nessun dividendo da azioni o interferenza con l'emittente.

I warrant sono scambiati sulle borse finanziarie internazionali, ma non su tutte (la Borsa di Francoforte è il luogo più popolare per la compravendita dei warrant). I warrant sono negoziati anche sul mercato secondario, dove non è necessario pagare gli spread dalle borse o le commissioni ai broker.

Si potrebbe dire che il warrant è una sottospecie di opzioni. A questo riguardo, molte persone lo paragonano a un'opzione Call, visto che hanno alcuni punti in comune. Tuttavia, un warrant ha una serie di caratteristiche che lo differenziano da qualsiasi opzione:

• • I warrant sono negoziati in borsa, al contrario delle opzioni call e delle opzioni binarie in generale.
• • I titolari dei warrant possono acquistare un numero specifico di attivi di valore in aggiunta. Il warrant viene emesso solo dalle società emittenti.
• • I warrant hanno una durata di possesso molto più lunga rispetto a un'opzione. Un warrant, ad esempio, può essere operativo per diversi anni o a tempo indeterminato.

Esistono diversi tipi di warrant, e il loro numero aumenta di anno in anno. Vediamo le tipologie principali:

1. • Warrant ordinari (warrant su azioni ordinarie). Destinato esclusivamente all'acquisto o alla vendita delle azioni.
2. • I warrant revocabili. L'emittente ha il diritto di obbligare il titolare del warrant ad acquistare la quantità prestabilita di attivi di valore, al prezzo previamente stabilito.
3. • Il warrant put. In questo caso il proprietario del warrant ha la facoltà di obbligare l'emittente ad emettere e vendere una quantità di attivi di valore al prezzo prestabilito nel warrant.
4. • Il warrant di copertura. Se i warrant ordinari danno il diritto di acquistare solo azioni, il warrant di copertura conferisce al proprietario il diritto di acquistare qualsiasi tipo di attivo di valore. Anche le regole riguardanti l'utilizzo del warrant sono molto più estese: con prezzi diversi a seconda delle condizioni contrattuali, inoltre questi warrant possono essere rilasciati non solo dalle società emittenti, ma anche dalle banche o dalle compagnie assicurative, ecc.
5. • Il paniere dei warrant. Al proprietario viene concesso il diritto di acquistare/vendere gli attivi solo presso una determinata azienda, o di un determinato settore o regione.
6. • Indice di warrant. Questo tipo di warrant ha un proprio indice borsistico, il quale rimpiazza l'attivo.
7. • Il warrant matrimoniale. Questo tipo di warrant viene concesso con alcune obbligazioni di debito dell'emittente. Il momento di esecuzione del warrant matrimoniale può avvenire solo dopo il pagamento del debito e non prima.
8. • Il warrant di separazione. Consente al proprietario del warrant di scambiare un determinato (generalmente una piccola quantità) di attivi separatamente dagli obblighi di debito. Inoltre, esso viene venduto separatamente.
9. • I warrant, non legati ad alcun titolo di valore. È un tipo di warrant molto diffuso, viene emesso senza alcun riferimento alle azioni e venduto come moneta. Sono facilmente acquistabili (di solito venduti insieme alle azioni degli emittenti). Pertanto, tali warrant sono particolarmente apprezzati dagli investitori privati.

Non è obbligatorio né necessario acquistare i warrant. Si tratta di un strumento finanziario molto vantaggioso, in grado di generare un ulteriore profitto speculando sulla differenza tra i tassi dei titoli, e dei warrant. Nelle mani esperte, un warrant può essere un mezzo efficace per guadagnare del denaro.